#736. Mike Wilson：AI后遗症迟早会来，现在还没到

摩根士丹利首席股票策略师 Mike Wilson 指出，市场正从周期早期向中期过渡，资金加速向高质量资产轮动。半导体行业因资本开支预期修正及估值过高面临调整，而金融、医疗等行业在 AI 技术应用中展现出显著的效率提升潜力。尽管利率上行及地缘政治风险加剧，强劲的企业盈利仍支撑市场信心。当前 AI 基础设施建设处于周期中段，算力边际成本下降将驱动长期增长，但需警惕过度投资带来的后遗症。美联储新团队的政策导向及全球贸易失衡的重新平衡，是影响后续市场走势的关键变量。投资者应重点关注那些已将 AI 技术转化为实际生产力并具备资本纪律的企业，以应对潜在的周期性波动。