62.时隔三年美联储再加息：从「错位」到「抢钱」，全球资产逻辑生变

美联储加息标志着全球流动性进入收缩周期，引发资产价格剧烈重定价。市场呈现明显的 “K 型” 分化，AI 及科技硬件板块在产业趋势支撑下表现出韧性，而传统经济板块则面临融资成本上升的压力。当前全球处于债务周期后半段，金融抑制背景下 “融资热与资金紧” 的矛盾凸显。尽管短期市场因流动性预期反复处于中场休息阶段，但全球再工业化与产业链重构的底层逻辑未变。投资者应关注具有全球比价优势的红利资产及高效生产性资产，在债务周期中通过配置高确定性标的，应对宏观波动，把握长期结构性机会。