【金融欄 #04】宝飾品から工業製品まで。現代社会に眠るゴールドの数々

ゴールドは宝飾品、工業製品、投資、中央銀行の準備資産という 4 つの需要源を持つ極めてユニークな資産である。シルバーやプラチナが景気動向に左右される工業用需要に大きく依存するのに対し、ゴールドは中央銀行の戦略的保有や安全資産としての需要により、市場の混乱期にも安定した価値を維持する。また、劣化せず導電性に優れる物理的特性から、スマートフォン等の精密機器にも不可欠な素材として機能する。通貨供給量が年率約 7% で増加する一方、金の供給増加率は 2% 未満に留まるため、通貨価値の希薄化に対するヘッジ手段として極めて有効である。過去 20 年のデータでは、ポートフォリオに一定割合の金を組み入れることで、リスクを抑えつつ長期的リターンを向上させる効果が実証されている。