从 GPT-6 Astra 到四十万张 GPU：英伟达CEO黄仁勋说 AGI 到了，我看的是另一面

AI 基础设施正处于从算力堆叠向大规模集群协同演进的超级周期。随着英伟达等厂商推动 AGI 落地，算力集群的瓶颈已从单卡性能转向卡间通信效率。市场投资逻辑遵循 “GPU-存储 - 互联” 的先后顺序，其中存储环节已完成一轮充分定价，而光互联因触及电信号物理极限，成为算力密度提升的关键窄口。投资者需深入理解计算机体系结构，识别光通信链条中具备技术门槛与差异化竞争力的环节，而非盲目追逐概念。当前市场对互联技术的价值认知尚不充分，这为深耕产业链底层的投资者提供了潜在的配置机会，但也需警惕能源与基础设施建设周期带来的估值波动。