眼哥股市会 9月4日

美联储议息会议前的非农数据发布成为当前股市博弈的关键，加息预期的波动直接决定了市场底部的支撑力度。目前加息概率在 55% 左右徘徊，若数据向好使加息预期降至 40% 以下，市场有望迎来普涨，否则可能开启新一轮下跌。在全球流动性方面，日本央行加息预期引发的日元套利交易大规模撤回，其对资本流动性的冲击远超韩美半导体争端，需高度警惕日债收益率破 3% 后的连锁反应。盘面表现上，资金正流向传媒、食品饮料及国防军工等防御性板块，建议维持四成左右的中性仓位，重点关注贵金属与低位科技股在数据落地后的反弹机会，并留意下周 CPI 数据的进一步指引。