Ep169｜60億變一兆，么壽

AI 實驗室如 OpenAI 與 Anthropic 正從鉅額虧損轉型為高獲利印鈔機，透過算力套利模式，每單位算力投資能創造數倍營收。隨著 AI 基礎建設需求激增，預計 2024 至 2029 年間需投入 11 兆美元，這股龐大的資本需求正成為全球資金的吸金黑洞，不僅排擠傳統產業的融資空間，更可能推升全球利率水準。若 AI 資本回報率持續領先，將迫使市場重新定價，導致傳統穩定現金流企業的估值倍數下修。此外，算力資源將高度集中於領先模型開發商，形成強者恆強的馬太效應，而監管政策與供應鏈瓶頸則是影響此成長路徑的關鍵變數。