#672.迪士尼第二部：收购了《星球大战》的体育网络

华特迪士尼公司依托以动画 IP 为核心的 “飞轮” 商业模式，实现了从濒临拆分到全球娱乐帝国的转型。1984 年迈克尔·埃斯纳等人的管理层变革，通过高概念叙事、家庭录像发行及主题乐园度假村化，成功扭转了公司颓势。随后，通过收购皮克斯、漫威与卢卡斯影业，迪士尼进一步巩固了内容护城河。然而，流媒体转型的阵痛与有线电视业务的衰落，迫使迪士尼在维持高昂制作成本与寻求新盈利增长点之间艰难平衡。当前，乐园业务已成为公司利润的主要支柱，而如何在内容消费碎片化的背景下，持续挖掘 IP 价值并应对流媒体竞争，成为这家百年企业面临的核心战略挑战。