E80.线下零售：美国出首富的行业，国内无人挣钱？

中国线下零售正从 “渠道租赁” 向 “产品驱动” 转型。传统大卖场依靠出租货架的模式在供需过剩背景下难以为继，而国际巨头通过深度参与选品及供应链整合，实现了穿越周期的增长。零售的核心竞争力在于对商品和需求的深刻洞察，而非简单的规模扩张。随着消费需求升级，会员制超市、折扣店及区域性精品超市通过精选 SKU、强化自有品牌及差异化服务，逐步建立起消费者信任。零售商需具备自我迭代能力，通过专业化的品类管理实现长期复利，而非盲目追求门店扩张。