全球股市正經歷科技板塊的劇烈輪動，標普五百與道瓊指數創下歷史新高，資金正從半導體硬體股轉向估值相對偏低的科技巨頭。儘管市場對 AI 資本支出存疑，但雲端巨頭持續擴大基礎建設投資，顯示長期多頭結構穩固。近期市場波動主要源於散戶去槓桿與資金配置調整，而非基本面惡化。南韓股市因槓桿型 ETF 引發的強制平倉潮，凸顯了過度槓桿的風險。目前美股個股報酬分化程度達三十五年來最高，投資人應聚焦企業獲利成長與估值修正後的價值，避免過度解讀短期股價波動，並透過資產配置應對市場震盪。
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