43 一边是霍尔木兹，一边是算力：战争、AI与全球经济的新分水岭

全球经济正处于地缘政治冲突带来的负向供给冲击与人工智能投资周期引发的正向需求冲击交织之中。这种双重力量导致了显著的 K 型分化，经济体的表现不再单纯取决于发达或发展中身份，而是由能源自给能力、AI 产业链参与度及财政缓冲空间共同决定。科技巨头高达数千亿美元的资本开支虽为全球经济注入动力，但也加剧了资源挤出效应与融资风险。新兴市场国家面临严峻的 “选边站” 压力，若无法融入大国产业链，将因高利率环境下的资本外流与财政恶化陷入困境。全球贸易逻辑已从追求效率转向保障安全，关键瓶颈控制权成为决定国家竞争优势的核心，全球经济版图正经历深刻的结构性重塑。