十年前押注国产半导体的人，等来了算力上游的黄金时代

AI 产业已跨越商业闭环的 0 到 1 阶段，进入算力上游的黄金创新周期。算力、存储与互联构成了 AI 产业的底层骨架，随着大模型范式从简单问答演进至 Agent 推理，对算力集群的调度能力、存储容量及数据传输带宽提出了非线性的更高要求。国产算力链正从 “试用” 转向 “必用”，通过陶定律等逻辑折叠技术创新路径，有效缓解了先进制程受限的瓶颈。2026 年将成为国产算力大规模应用的元年，国产模型与国产芯片的深度适配将形成自主的飞轮循环。创金合信基金经理王先伟指出，投资应聚焦于技术演进趋势中具备高壁垒与持续订单确定性的上游环节，通过对算存连三位一体的结构性轮动，捕捉产业繁荣带来的长期红利。