538.【財經時事放大鏡】Token 經濟若失速，硬體估值臉著陸

投資 AI 泡沫的最佳策略是買入受害產業而非放空，此「反泡沫」邏輯在台股因供應鏈高度連結 AI 而難以實踐。記憶體產業受惠於 AI 需求，儘管近期受槓桿與市場預期影響出現波動，但供給吃緊與高毛利結構顯示循環尚未結束。企業端正透過模型分層與優化 API 使用來控制 AI 支出，儘管部分公司削減預算，整體 token 使用量與算力需求仍持續成長。當前市場高估值使邊際變化易引發劇烈修正，投資人應持續追蹤 AI 滲透率與實際算力需求，而非僅關注短期股價波動。