Vol.95 红利割肉痛，科创追高怂？讲透“高低切”，让你更从容！

市场风格轮动（高低切）本质上是产业大周期、宏观中周期与市场结构再平衡的综合体现，而非简单的资金博弈。投资者常因对单一资产（如红利股）的过往表现产生信仰，在市场趋势逆转时陷入情绪化止损或盲目追涨科技股的困境。应对市场波动需摒弃择时焦虑，建立基于现金流预期与持有周期的风险预算。投资组合应通过多策略配置来应对概率，而非追求单一赛道的极致收益。面对 AI 等颠覆性技术带来的估值分化，应保持归零心态，通过资产再平衡与机会成本分析，在效率与公平之间寻找平衡，避免在局部博弈中消耗成本，从而实现穿越周期的稳健增长。