她研社｜雀巢、好时背后的隐形巨头，如何让大牌外包巧克力生产？

全球巧克力产业链高度依赖外包，瑞士制造商百乐嘉利宝作为行业引擎，通过加工全球五分之一的可可豆，为雀巢、亿滋等品牌提供半成品。品牌方选择外包旨在规避可可种植碎片化带来的质量波动、降低巨额资本投入及应对期货价格风险。然而，该模式正面临严峻挑战：可可价格剧烈波动导致经营成本激增，司美格鲁肽、替尔泊肽等减肥药物的流行抑制了巧克力消费需求，且品牌方正积极探索可可替代品。此外，安踏主品牌因门店模型未跑通进入收缩调整期，具身智能领域融资估值持续走高，DeepSeek 则通过分时段定价策略优化 API 服务稳定性，Uber 与 Waymo 也正式结束了在凤凰城的自动驾驶出租车合作。