硅谷坐标 x 璞林资本Kenny Zhang：Neocloud崛起背后的供需博弈与AI基建重构

Neocloud（AI 原生云）正重塑 AI 基础设施，其核心在于管理超大规模算力集群，而非传统云的高频数据分发。CoreWeave 与 Nebius 等新玩家通过大规模资本开支与长期合同，构建起类似传统基建的商业模式，利用财务杠杆提升回报率。随着 AI 进入推理与 Agent 时代，算力需求爆发，存储层与数据库层的融合成为技术演进的关键瓶颈。AI 芯片作为 “数字劳工” 在数据中心这一 “AI 工厂” 中运作，推动算力供给模式转型。尽管面临资本开支高昂与资产折旧挑战，Neocloud 通过优化集群效率与 PaaS 服务，正建立起与传统云厂商竞争的护城河，成为支撑 AI 时代算力需求的重要范式。