55.光模块又又又涨了？「追光」十三问，一期讲透需求、技术、风险

光模块作为数据中心光电转换的核心组件，是提升 AI 算力效率的关键瓶颈。随着 AI 模型算力需求的激增，光模块行业正迎来技术迭代与价值量通胀的双重红利，主流产品已从 800G 向 1.6T 快速演进。中国厂商在全球产业链中占据七成以上份额，具备显著的制造与设计优势，但核心零部件如电芯片仍高度依赖海外供应。尽管 CPO 等新技术路径可能重塑行业格局，但短期内可插拔光模块仍是主流方案。投资者应密切关注 AI 大模型的商业化进展及算力基础设施的资本开支，以判断行业景气度的持续性，同时警惕技术替代、竞争加剧及需求波动带来的潜在风险。