vol.84 一场已持续28年的中国公募巨头之争：基因、时局与掌舵人

公募基金的排名应聚焦营收与盈利能力，而非单纯的管理规模，因为货币基金与权益类产品的费率结构存在显著差异。行业格局长期由券商系公募主导，易方达与华夏基金等头部机构凭借稳定的投研体系与先发优势保持领先。“老十家” 基金公司虽历经股东变更与市场洗牌，但多数仍稳居行业前列。长期稳定的管理层与投研团队是基金公司穿越周期的核心竞争力，而频繁的股权折腾与管理动荡往往导致机构掉队。当前行业竞争已进入快鱼吃慢鱼阶段，早期在行业 ETF 及指数化工具上的布局，对机构规模扩张具有决定性影响。