科创50单日暴跌5%！白酒底部突袭、万科涨超7%！智谱、MiniMax同步上演过山车！

A 股市场三大指数集体回调，成交额显著放大，科技板块因国家集成电路产业投资基金减持中芯国际、沪硅产业及德邦科技等龙头企业而领跌。与此同时，房地产板块受城市更新规划政策利好驱动直线拉升，白酒板块在机构库存去化预期改善下逆势走强。港股方面，智谱与 MiniMax 等大模型公司在纳入恒生科技指数后股价剧烈震荡，市场对其估值逻辑已从市盈率转向市销率，机构对于行业盈利拐点的到来仍存在较大分歧。整体来看，市场正处于科技股交易拥挤后的配置平衡期，资金正向具备政策支撑与基本面改善预期的板块轮动。