存储三巨头破万亿市值，存储超级周期何时能见顶？| S10E13

存储芯片行业正经历由 AI 需求驱动的结构性繁荣。随着 AI 训练与推理对 HBM 和 DRAM 的需求激增，全球存储产能出现严重短缺，导致消费电子领域面临涨价与缺货。半导体行业资深从业者张海军指出，本轮周期与以往不同，存储厂商已从单纯的份额竞争转向资本纪律优先，且 NAND 闪存因 AI Agent 的长链路推理需求，其角色已从温数据存储转变为推理过程的关键参与者。尽管存储行业本质仍具周期性，但 AI 带来的算力基建需求使得供需失衡可能持续至 2028 年。厂商通过技术升级与利益绑定锁定产能，进一步重塑了市场定价权与竞争格局。