142. 雨森的创投观察第2集：Harness、下一个字节、2026大机会和Stanley Druckenmiller

真格基金管理合伙人戴雨森在访谈中复盘了 AI 投资的阶段性判断，强调早期投资需秉持 “强观点、弱持有” 的原则，根据市场反馈动态调整策略。AI 领域正从单纯的模型竞争转向以 “Harness”（编排工程）为核心的应用生态，Coding Agent 等工具通过提升生产力，将 AI 能力从垂直领域扩展至水平应用。尽管目前 AI 行业处于高资本支出阶段，但真正的回报取决于 AI 能否通过增效或降本为终端用户带来利润增长。未来，AI 原生应用将不再仅仅依赖大 DAU 的流量逻辑，而是通过解决高价值任务和构建 Agent 间的协作网络，重塑软件开发与商业协作的底层逻辑。