“AI弃子”CPU逆风翻盘：英特尔、AMD与ARM意料之外的一场胜利

AI 产业链核心算力需求正从 GPU 蔓延至 CPU，导致服务器 CPU 价格上涨近 30% 且交付周期大幅拉长。这一转变主因在于 AI Agent 的爆发增加了 CPU 的调度与逻辑处理负担，以及大模型长上下文窗口导致的 KV Cache 膨胀需由 CPU 协助处理，使数据中心 CPU 与 GPU 配比从 1:8 提升至最高 1:1。尽管英特尔、AMD 及 ARM 业绩因需求爆发而集体翻红，但受限于台积电先进制程产能被 GPU 优先挤占、英特尔新工艺良率尚在爬坡以及 ABF 载板原材料短缺，供给端面临严峻挑战。随着英伟达推出 Vera CPU 独立参战，行业竞争进一步白热化，预计这轮由 AI 应用落地引发的结构性短缺最快需至 2027 年下半年才可缓解。