【最新出炉】 大摩内部闭门会议（2026-5-4附文稿）重磅解析关键事件：中国政治局会议和美联储动态，鲍威尔最后一次美联储会议，下一步的市场分析研判《文字稿件》已经发布于解读君推特X

全球宏观经济正处于 AI、能源与国防三重投资超级周期的共振点。中国政策持续聚焦供给侧改革，强化科技自立与产业链安全，短期内房地产与消费领域缺乏强力宽松预期。美联储政策转向中性，降息时点延后，高利率环境将持续。在 AI 领域，行业已进入智能体（Agentic AI）时代，中国企业通过工程效率与成本优势形成差异化竞争格局，并未被美国拉开差距。尽管出口板块受益于全球资本开支增长，但内需疲软与通缩压力依然存在。汽车行业正通过出海与智能化升级寻求破局，试图在激烈的内卷中寻找盈利增长点。