29. 日元破160！继续跌？日本危矣！

日元汇率的持续贬值不仅是周期性波动，更是由美日利差扩大、贸易结构逆差及日本家庭资产配置转向海外引发的结构性坍塌。日本政府陷入 “财政主导”（Fiscal Dominance）困境，高达 260% 的债务占 GDP 比重及央行对国债的过度持有，使其在加息以稳定汇率与避免政府破产之间进退维谷。这种贬值导致日本社会出现严重分化：出口型企业利润创新高，而普通家庭的购买力却因输入性通胀而大幅缩水。随着日本国内投资者加速逃离日元资产，这一结构性趋势将长期持续，日本货币在全球市场的主导权正面临不可逆的削弱。