E74. Circle 跌了30%, 可以抄底吗？

Circle 目前的股价处于 80 至 90 美元区间，市场已将其定价为金融科技平台而非单纯的利率银行模式，前瞻市盈率高达 40 倍。其核心投资价值取决于稳定币支付业务的第二曲线，包括 CPN 支付网络、ARK 公链及 Agentic Payment 的落地进展。尽管稳定币发行市场已进入红海，但 Circle 凭借合规优势保持了稳固的市场份额。未来需重点关注稳定币清晰法案的投票结果、Q1 财报表现以及与 Stripe 等支付巨头的竞争态势。目前该股散户持股比例较高，导致股价波动较大，长期增长潜力仍依赖于其支付网络能否实现实质性的收入转化，而非仅依赖利息收益。