【最新出炉】大摩内部闭门会（2026-3-30附文稿）伊朗中东冲突对于全球大类资产配置的影响和全球市场的下一步走势预判。《文字稿件和精华要点》已经发布于解读君推特X

本期播客主要探讨了中东冲突对全球跨资产配置的影响以及中国可能采取的政策应对。其中，能源冲击被认为是核心问题，不仅影响物流，还破坏产能，导致油价中枢抬高。央行面临两难，高油价可能促使欧洲央行加息，极端情况下可能转向宽松。亚洲国家因依赖进口能源而面临更大冲击，可能导致股债双杀。针对中国，输入型通胀加剧企业利润分化，上游企业受益，下游企业受成本挤压。尽管中国供应链具韧性，但重产业轻消费的模式可能重蹈日本覆辙。因此，社保改革对刺激消费至关重要。