数据中心800V直流电革命：谁赢谁输？｜Jefferies专家电话会解读

英伟达下一代 Vera Rubin 平台强制要求 800V 直流供电，正驱动数据中心从传统交流电架构向直流电转型。Eton 前高管 Hervé Tardy 指出，尽管 800VDC 在 AI 训练场景具备显著的效率与空间优势，但受限于存储、冷却等外围设备的交流电需求，未来数据中心将长期处于混合架构状态。预计到 2030 年，800VDC 在北美和欧洲新增装机占比分别为 24% 和 19%。行业竞争格局将发生剧变：白区（IT 机架区）因 OCP 标准化导致技术壁垒消失，台达电子凭借规模成本优势成为最大赢家；灰区（技术设备区）的中压固态变压器（MVSST）虽技术尚未成熟且成本高昂，但 Eton 和 ABB 已占据先发优势。对于施耐德、Vertiv 等传统巨头，双线作战的研发投入与产品标准化将不可避免地稀释其利润率。