油价破百、黄金意外走弱、铜价尬住，接下来的商品策略会如何演绎？

本期播客主要探讨了商品策略在私募投资中的作用，以及地缘政治冲突对策略演进的深度影响。雪球资管高级投资经理史旭超 Razor 分享了他对近期市场动态的思考，特别是在美国和以色列袭击伊朗后油价暴涨的背景下，对铝加工环节的调研揭示了下游需求的韧性。Razor 强调了原油在地缘政治对冲中的战略价值，并讨论了有色金属，特别是铜，在滞胀逻辑下的尴尬处境。他还分析了美债收益率上行的原因，以及对黄金的中长期看好逻辑，认为弱美元符合特朗普政府的需求。最后，Razor 分享了他自上而下的投资策略，强调抓住主要矛盾，并以钢铁行业为例，说明政策发力如何加速行业底部出清。