E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场

本期播客以回顾 2025 年 A 股市场为主题，由雨白对话有知有行投研组负责人马永靖，旨在为听众在市场情绪高涨时提供冷静思考。马永靖指出，2025 年 A 股市场信心的恢复是一个渐进的过程，春节后 DeepSeek 的出现及关税战的缓和对市场信心有积极影响。尽管三季度 A 股涨势最好，但许多投资者并未充分感受到，年底的赚钱效应反而吸引了更多新投资者入场。讨论还强调了散户与机构投资者在投资行为上的差异，以及在行业选择上的偏好，并提醒投资者降低对 2026 年投资收益的预期，构建进可攻退可守的投资方案。