E223 在恐慌与兴奋之间，我们回顾了 2025 年的市场

本期知行小酒馆播客以回顾 2025 年 A 股市场为主题，探讨了市场奖励与惩罚机制以及投资者情绪化决策。有知有行投研组负责人马永靖分享了她对基金投资的专业见解，强调了在市场下跌时情绪管理的重要性，以及对股票作为长期最佳收益资产的坚定信念。回顾了 2025 年初的市场心态，包括对 AI 技术和关税战的反应，以及三季度股市上涨但大众体感不明显的现象。马永靖还对比了个人投资者与机构投资者的行为差异，指出散户易追涨杀跌，而机构更偏向长期价值投资。