Ep 1 | 黄金像赌场，白银像赌桌：25/26暴涨到底是不是泡沫

本期播客探讨了 2025 年至 2026 年黄金和白银可能出现的暴涨是否为泡沫。Jason 认为，黄金更像是共识资产的重新定价，而白银则更容易成为泡沫的导火索。他指出，黄金的需求主要来自机构投资者和央行的长期配置，将其视为一种去美元化的储备资产，而白银的价格更多受到金融杠杆和逼空情绪的影响。通过回顾 1980 年黄金和白银的崩盘以及 2011 年白银的下跌，Jason 强调了黄金泡沫通常与真实利率和美元走强有关，而白银泡沫则更容易因保证金调整和逼空失败而破裂。他提醒听众关注实物黄金与纸黄金的差异，以及白银市场中杠杆带来的风险。