50.情绪与政策：聊聊最近的股市

一月份 A 股与港股的极端下跌并非源于基本面恶化，而是市场情绪化资金追逐高股息资产及海外市场泡沫的产物。平准基金作为一种策略性工具，通过反向买入机制有效提振了市场流动性，其 2 至 3 万亿的规模预期对稳定股市具有实质意义。同时，房地产融资协调机制通过将信贷责任从银行转移至地方政府，成功打破了房企融资僵局，为解决烂尾楼问题提供了货币化路径。投资者应摒弃预测顶底的投机思维，在市场低估区间坚持仓位配置，避免在情绪化波动中进行追涨杀跌，从而在长期投资中获取稳健收益。