交易者从不局限自己的思维，Ray Dalio 的全天候投资组合 (All Weather Portfolio)

Ray Dalio 的 “全天候组合”（All Weather Portfolio）与 Tony Robbins 推广的 “全季节组合”（All Season Portfolio）本质上均属于通过资产配置实现对冲的投资策略。通过 2007 年至 2024 年的数据回测发现，这两类组合在应对市场剧烈波动时，能将最大回撤控制在 20% 左右，显著优于单纯持有标普 500 指数（SPY）超过 55% 的回撤，但年化收益率也相应降低。两者在结构与表现上高度趋同，均通过股债及商品配置平衡风险。投资者不应将其视为死板的投资准则，而应将其作为基础模型，通过引入市场择时、杠杆调整或主动选股等个性化策略，构建更符合自身需求的投资体系，从而在风险控制与收益获取之间寻找平衡。