稀土引发川大爷发飙，100%关税加征威胁，是谈判战术？还是重开经贸战？大类资产配置保持稳定，增持A股！周六聊投资

中美贸易摩擦近期再度升温，尤其是针对中国商品加征关税的威胁，本质上是双方在谈判中博弈筹码的极限施压。回顾九月初以来的 TikTok 业务重组、台湾地位议题及中国对稀土实施的出口管制，这些事件反映了中美经贸关系的复杂博弈。尽管短期内市场情绪波动加剧，但两国元首会晤前仍有望达成初步框架协议。在资产配置方面，美股因估值过高且高度依赖 AI 叙事，建议维持低配；A 股则受益于科技股的带动作用，配置比例上调至 20%，重点关注非杠杆类科技资产。国债与信用债配置比例相应下调，整体策略应在波动中寻找结构性机会，而非盲目撤退。