大摩(亚洲团队)5月22日半年度最重磅闭门会泄露，必看总结与展望，聪明钱都去哪里？All in新加坡！而中国两年内不要幻想！|大类资产配置|投资方向|全球配置

全球经济增长预期下调，2025 年全球增长率预计降至 2.5%，美国受关税及财政制约，增速放缓至 1.5%。中国经济正经历从债务驱动向技术创新驱动的结构性转型，预计 2025 年 GDP 增长维持在 4.5% 左右。短期内，贸易关税的不确定性及企业盈利重估压力要求投资者保持谨慎，但长期视角下，随着美元走弱及亚洲央行降息周期的开启，市场具备结构性机会。投资策略建议超配金融行业，重点关注印度、新加坡、阿联酋及巴西等市场，同时看好人工智能产业链的长期潜力。亚洲货币预计将受益于美元回落，各央行将通过货币宽松政策应对贸易摩擦带来的增长挑战。