【宏观经济速通】3月全球宏观经济局势如何？我国二季度经济面临挑战？特朗普的4.2关税谁将被收割？

三月宏观经济呈现政府债务驱动特征，国内基建投资重心已从钢铁水泥转向电力、水利等领域。房地产市场处于缓慢复苏区间，预计四季度有望止跌，产品力提升与政策优化是市场回稳的关键。出口方面，受美国关税政策及供应链转移压力影响，外贸企业面临严峻的降价压力。全球视角下，德国通过大规模财政扩张刺激经济，而美国经济数据走弱，市场预期美联储可能在五月提前降息。整体而言，全球经济正处于关税不确定性与政策刺激博弈的敏感期，未来需重点关注美国就业数据及关税落地情况。