大家好，这里是重阳talk新一期节目。重阳talk致力于传递投资与财富的多元学科思维，我是主理人，大家的老朋友舒泰峰，今天我们聊一聊刚刚结束的巴菲特股东大会并由此梳理一下巴菲特的投资人生的几次重大转折。

作为巴菲特的粉丝和长期研究者，我全程收看了今年的股东大会，感受上有几大不同：

第一，今年是伯克希尔60周年，中国人非常重视60年，所谓60一甲子，不过看起来美国人也很重视60年，伯克希尔专门推出了纪念公司60年的书籍。一家公司能够基业长青60年，这已经是了不起的成就，而巴菲特竟能执掌公司长达60年，这更是一项奇迹。

第二，巴菲特在股东大会结尾之际突然宣布将有格雷格·阿贝尔担任伯克希尔CEO，这一举动让本届股东大会成了两代投资人的交棒大会，也因而变得更为不同。现场响起了经久不息的掌声，向这位传奇的投资老人致敬。

第三，巴菲特老了但是却更为尖锐而睿智了。94岁的巴菲特语速明显不如从前，声音更为嘶哑了，有些发音需要认真听才能听清楚。但是今年的巴菲特格外尖锐。以前芒格在世的时候，巴菲特遇到争议问题通常以打太极的方式来应对，而芒格则扮演“毒舌”的角色，得罪人的话都由芒格说了。现在这位老大哥不在了，巴菲特就像是芒格附体一样，冲到前方直接开炮。当然这也可能与他准备交出接力棒有关，他希望为历史留下一些箴言。

传奇铸就，可能明年我们不再能够继续听到巴菲特的畅所欲言，但是他和芒格已经为世人留下足够多的精神财富。借此机会，我也想盘点一下他一生投资生涯所经历的三次重要变迁，看看老爷子是怎样迭代进化的。

【嘉宾-聊天的人】

主持人：舒泰峰，重阳投资合伙人、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员、中欧陆家嘴金融50人论坛特约研究员。著有畅销书《财富善战者说》、《财富是认知的变现》、《中国大趋势》等。

【时间轴-观点金句】

NO.1 03:30 巴菲特的交棒箴言：批评关税战、美国财政、寄语年轻人

NO.2 10:08 巴菲特第一阶段投资：从有形资产到无形资产

NO.3 13:28 巴菲特第二阶段投资：从有形资产到无形资产

NO.4 19:12 巴菲特第三阶段投资：从新经济模式下的网络效应中获取价值

【风险提示】

-重阳投资出品-

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Vol.11 巴菲特的交棒箴言和投资生涯三阶段蝶变

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