当全球化变成街溜子：中特估、分红红利与投资新逻辑

2023 年作为 “中特估”（中国特色估值体系）元年，标志着资本市场在逆全球化背景下的结构性转型。全球化见顶导致地缘政治风险加剧，经济基本面面临供应链重构与长期通胀压力。投资逻辑正从追求高成长转向关注具备战略外部性与高分红特征的资产，尤其是大型国有企业。投资者应回归 “自身资产老板” 的定位，跳出短期博弈视角，通过配置中风险、中收益的红利资产，在成长向价值切换的十年周期中构建安全边际。理解中国经济实践的独特性，是把握未来长期投资机遇的关键，应避免盲目追逐高波动资产，转而追求稳健的长期回报。