400.【台股美股提款機】美光季報解析：2025 年 DRAM 業務續旺，NAND 業務先下後上

本集節目探討美光最新的財報，報告指出其股價下跌了 16%，主要原因在於 NAND Flash 業務表現未達預期，消費市場需求低迷，加之客戶採購延遲。不過，DRAM 業務則表現不俗，數據中心的需求強勁，尤其是高帶寬記憶體（HBM）成長驚人，助力整體營收上升。美光計畫減少 NAND Flash 的產量，同時加大對 DRAM，特別是 HBM 的投資，預期明年的總營收仍會成長。儘管如此，估值目前仍顯高。成熟製程的 DRAM 廠商如南亞科與華邦電面臨持續壓力，而中國記憶體大廠的崛起更是構成一大挑戰。