好久不见，刺激话题来了：聊聊比特币。
录播课时比特币一颗大概9万美元。有意思的是，现在推特上、圈子里，几乎没人喊“泡沫”；中本聪、反美元、反政府、达到美联储的理念也没人提；好像自从美国政府，特别是懂王表示支持比特币后，大家就把初心忘光了？
2024年美国大选，加密货币成为左右选情和重塑政治格局的关键变量。从特朗普积极拥抱加密货币社区，到民主党内部对加密货币监管态度的分歧，都表明加密货币已成为两党争取选民的重要工具和政策焦点，开始影响美国政治格局。
从大选结果可见，一个新兴的加密货币选民群体正在影响大选走向，围绕加密货币的监管之争也成为两党阵营角力的重要战场。从特朗普公开拥抱加密货币，誓言终结"敌对监管"，到民主党也开始重视这一群体，向加密货币从业者靠拢，不能排除加密货币领域正在重新定义美国的金融生态，甚至可能重塑未来的国际货币体系的可能性。
加密货币是政治新宠，还是美国未来金融霸权的新工具？懂王能用比特币让美元再次伟大，重塑金融霸权吗？
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(00:01:35) 回顾一下大选前至今的走势。顺便弱弱问一句：比特币现在是泡沫吗？
(00:15:08): Polymarket
(00:20:10): 加密票仓
(00:26:15): 为什么特朗普要支持加密货币？
(00:33:10): 比特币对维系美元霸权是有促进作用还是有破坏作用？
(00:35:35): 比特币如何增加美元霸权？
(00:44:30): 美元的问题比特币能解决吗？
(00:51:46): 比特币被华尔街收编，会失去其特殊性？

文字稿：

(00:01:35) 回顾一下大选前至今的走势。顺便弱弱问一句：比特币现在是泡沫吗？
比特币最近价格疯涨，跟美国大选关系密切。年初的时候，价格一直在5万到6万美元摇晃，直到6月底，特朗普和拜登第一次辩论。拜登表现不佳，加上共和党明确表示力挺比特币，市场风向一下变了，比特币开始涨。
7月，共和党发布政策宣言，很多内容都跟加密货币有关，态度非常积极。共和党全国委员会还通过了草案，包括支持挖矿产业拉回到美国等。又推了一波涨幅。
7月13号特朗普遭枪击未遂，选民支持率猛增，比特币也跟着涨到7万美元左右。11月6号特朗普宣布胜选，比特币跳到7万5美金。之后一周，价格火箭从7万直线飙到9万3，之后在9万美元上下波动，感恩节前触到10万提前感恩也不是不可能。
从泡沫的角度来看，比特币价格波动的时间线很清晰。分析可以分两个角度：一个是资产，或者说二级市场，用传统的技术面和基本面分析；另一个是币圈特有的指标。
币圈的技术分析有自己一套指标，有些跟股票类似，比如上升趋势线、下降趋势线、超买超卖等等。还有一些是币圈特有的，比如MV、RV、彩虹带、逃顶指数等等，具体内容可以上网查。现在看币圈的指标，比特币这轮涨幅可能才到半山腰，还没到过度贪婪或者需要抛售的时候。
基本面更多理由在于联储降息和美元政策。现在降息周期刚开始（但是特朗普上台后，通胀预期可能再次升高，降息周期进入不确定时期），再加上比特币ETF获批，它成了场内可交易资产，很多企业、养老基金、共同基金可能会把比特币纳入资产配置。资产配置理论认为，如果美国所有金融资产持有者都配置一定比例的比特币，价格会暴涨。还有，比特币越来越进入传统金融领域，持有者越来越多。这些因素一起推高了比特币价格。
但说白了，目前更多是FOMO（害怕错过）心理。但长期资产配置论影响可能更深。换句话说，如果资产配置没发生，比特币长期来看可能没大家想的那么高。这很可能是决定比特币长期走势的关键。
(00:15:08): Polymarket
Polymarket是本次大选中的网红之一——不仅反映了市场情绪，也对选情产生了实际影响。Polymarket的赔率变化就像实时民调，影响着人们的心理预期。它跟传统的民调和新闻不一样，可以实时更新数据，差不多每秒一次，能更及时地反映市场情绪。而且，Polymarket的下注变化也会影响人们对选情的看法，形成一个循环。
传统投票是用笔在纸上画圈，Polymarket是用钱投票，比传统投票更需要认真分析。这不仅影响大选结果，影响力也跟社交媒体差不多，甚至可能更大。Polymarket通过大数据和人工智能分析发言倾向，不仅数量上有优势，而且用真金白银做指标，影响力更大。甚至可以成为社会治理的新模式。
(00:20:10): 加密票仓
币圈对特朗普的支持及其对美国大选的影响存在争议。虽然币圈的影响力不及马斯克个人，但马斯克对狗狗币的支持，加上特朗普对狗狗币的回应，使得币圈对特朗普和美国大选产生了一定的影响。
加密货币的兴起也催生了新的“加密票仓”。这个群体年轻、男性、少数族裔居多，政治参与度高，而且普遍支持特朗普。民调显示，超过一半的加密货币持有者支持特朗普，仅约30%支持哈里斯。而且，几乎所有持有加密货币的选民都计划投票，这使他们成为两党争取的关键群体。
共和党对加密货币的支持力度很大。特朗普表示支持比特币在美国开采，并接受加密货币捐款。部分共和党议员甚至提议建立比特币战略储备。民主党则相对谨慎，但也有支持加密货币的声音。例如加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）、伊利诺伊州州长J.B.普里茨克（J.B. Pritzker）、宾夕法尼亚州州长乔许·夏皮罗（Josh Shapiro）——积极推动加密货币发展，吸引加密公司落户。
“加密票仓”的积极投票，成了本次选举的关键因素。

(00:26:15):为什么特朗普要支持加密货币？
特朗普支持加密货币的原因有很多。从政治角度来看，可能看到了加密货币用户的热情和对放松监管的渴望。为了争取选民，公开表示支持加密货币。对比特币的认知加深，例如比特币ETF的出现，也推动了这一趋势。
在比特币大会上，特朗普的演讲虽然主要抨击民主党，但也引发了人们对“比特币是否是美元敌人”的思考。他认为只有政府行为才会危害美元，而不是比特币本身。如果把比特币看作数字黄金，它与美元的关系本质上并没有改变。特朗普的表态似乎表明，美国政府可以通过接纳和利用，而不是对抗，来控制比特币。这标志着美国对加密货币态度的转变。
自从比特币ETF出现后，传统金融机构的态度也在转变。早先，他们试图“驯服”比特币（早在2018年，CME的主席曾表示“we will tame bitcoin”）。但随着政府的支持，比特币的地位提升，传统金融机构也开始重新评估与加密货币的关系。
懂王加持不仅推动了短期市场上涨，更可能长期重塑美国乃至全球金融格局：假设未来比特币价格飙升至一百万，并被锚定为美元的一部分，这是否会强化美元的地位并维持其全球霸权？不排除比特币也许将在未来金融体系中扮演更重要的角色，它与美元的关系也将更加复杂和紧密。

(00:33:10): 比特币对维系美元霸权是有促进作用还是有破坏作用？
存在分歧：有些认为比特币是去中心化货币，它的出现可能会影响美元地位。有些认为锚定美元后可能强化美元地位，维系美元霸权。任何货币的出现，首先需要市场先接受。美国开始审慎观察，这符合资本主义市场经济发展规律。任何事物包括货币形态出现时，他们会在市场上表现，如果能被市场接受，政府就会将其背书成为法定货币，如果市场不接受，它就会被淘汰。美国一直不打压加密数字货币，也不提倡自然发展。美国采取了许多监管措施，这表明市场已经接受加密数字货币。政府现在已经到了这个阶段，很可能将其转化为法定数字货币。
目前，许多美国大金融机构已经接受加密货币作为资产配置的一部分，如果它纳入正规金融体系，可能会成为美元支付体系的另一部分。如果加密数字货币已经成为与传统金融市场平行的金融市场，美国必然会重新把握霸权，不可能放弃。

(00:35:35): 比特币如何增加美元霸权？
货币的本质是共识。美元的霸权地位受到挑战，部分原因是美国过度借债和增发货币，导致美元共识削弱。过去，布雷顿森林体系将黄金的共识转移到美元上。现在，如果美国通过比特币ETF等方式使比特币与美元自由兑换，相当于将比特币的共识嫁接到美元上，这可能强化美元地位。
这类似于将比特币视为“数字黄金”。不同的是，黄金通过固定汇率巩固地位，而比特币则通过现代金融工具融入主流体系。当前，各国减少对美元依赖，使用本国货币结算，进一步削弱了美元主导地位。特朗普支持比特币，不仅可以寻找替代黄金的新资产，还能通过比特币的合法化和普及增强美国在全球金融体系的影响力。
全球范围内，各国增加黄金储备，也表明美元霸权面临挑战。如果比特币被纳入美元体系，既满足了对新型资产的需求，又维持了美元地位。比特币对美元霸权的影响在于它能通过现代金融工具融入主流体系，既满足对新资产的需求，又可能巩固美元地位。但其中风险和复杂性需要谨慎对待，未来发展仍不确定。

(00:44:30): 美元的问题比特币能解决吗？
即使美元与比特币绑定提升共识度，也难以完全恢复美元的强势地位。根本问题在于美元超发严重。解决这个问题的关键是降低美元超发量和偿还外债。特朗普的政策重点也在这方面，例如调整税收和经济政策、减少对外援助等，这些比与比特币挂钩更重要。
美债超发是因为美国维持其国际地位的成本过高。即使比特币价格上涨十倍，相对于美元的全球规模，影响仍然有限。正如特朗普所说，美元的敌人是美国政府自身的行为，而不是比特币。恢复美元信心，关键在于解决美国自身的经济和政策问题。
然而，美国拥抱加密货币会带来新变化。在全球去美元化的背景下，各国建立本币联盟进行贸易结算。但这些国家仍需选择结算方式。美国开放地建立了美元与比特币的直接兑换关系，甚至支持比特币ETF。
以USDT为例，美国对其相对宽容，因为它实质上促进了美元在全球的流动。USDT的规模已达数千亿，甚至开始创造信用——这边是美国不会发展央行数字货币的原因。如果美国持有100万枚比特币，按当前价格计算价值900亿美元，未来若比特币涨到100万美元/枚，则价值上万亿美元，接近美国黄金储备规模。
尽管如此，即使比特币能替代黄金，按货币乘数理论，这仍难以完全支撑现有美元体系，但可以作为一个重要的缓冲池。

(00:51:46): 比特币被华尔街收编，会失去其特殊性？
美国会利用加密货币建立新霸权，发动金融战吗？可能性不大。美国拥抱比特币的重点不在于比特币本身，而在于其规则制定者的身份。就像在美元、世贸组织等领域一样，美国的目标是在加密世界也制定规则。比特币ETF的通过对整个行业影响巨大，美国正逐步成为加密世界的规则制定者。
一个可能出现的结果是：比特币的规则将不再由加密圈定义，而是回归华尔街的金融逻辑。短期内，比特币价格可能上涨，但长远来看，比特币可能会失去特殊性。
美国如何达成制定规则的目标？比特币ETF是第一步——比特币ETF的获批标志着加密世界历史性转变的开始。其中有两个重要逻辑：
第一，金融资产的交易逻辑。美国比特币ETF是现金结算的，这意味着只能用美元买卖ETF份额，而不能提取比特币。这使得美国对美元与比特币价格建立了单向影响力。随着ETF规模扩大，场内交易将主导比特币价格。最终，比特币价格将由美股ETF决定，而非加密世界。
第二，比特币的安全性。随着比特币减半，矿工的利润依赖于比特币价格上涨和链上交易手续费。但随着ETF规模扩大，更多比特币被储存在美国人手中，链上交易减少，矿工收益和算力可能下降，比特币网络安全性可能降低。
如果比特币价格和安全性都被美国控制，对比特币是福是祸？
或许会有新的区块链继承加密精神。美国的法治和开放决定了其追求规则制定权。美国通过比特币ETF，实际上是接受了比特币的POW机制。但当美国控制大量比特币和算力时，格局将发生变化。
要看清事物的本质，应该关注实际行动，而非媒体报道：金融从业者对市场反应最快，其次是加密媒体，再是主流媒体，最后才是学者。关注资金流向和实际行动才是可靠的判断依据。只要世界仍由人构成，这些规律就永远存在。

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