債市治國：英國已變「債券共和國」 真正統治唐寧街的，不再是首相

英國政壇陷入「債市治國」的困局，國債市場已取代傳統議會，成為決定政府政策甚至政權更迭的核心力量。英國經濟因脫歐後生產力停滯、福利與國防開支增加，陷入債務死亡循環，每年支付的利息已超越除醫療服務外的所有公共開支。投資者對英國政治穩定性失去信心，導致國債孳息率飆升，並以對待新興市場的方式重新審視英國，形成所謂的「白癡溢價」。面對施紀賢政府的半癱瘓狀態及工黨內部的權力鬥爭，市場對任何增加公共開支的政策均採取即時懲罰，迫使政府在財政紀律與民意支持之間陷入兩難。若無法擺脫長期低增長與高債務的惡性循環，英國恐將面臨持續的政治動盪與經濟衰退。