前高盛 FICC 高管 Herman Jin：半导体缺货利好的是追赶者！光模块「应买尽买」，长鑫和长江存储是中国最值得投资公司 @shanghaojin

宏观流动性环境、半导体产业的 AI 驱动力及资产配置策略是本次讨论的核心。市场流动性目前保持相对宽裕，半导体行业已从单纯的软件平台转变为直接的生产力驱动源，形成了长期的结构性供需缺口。尽管 AI 相关 IPO 可能引发短期市场震荡，但半导体及算力基础设施的长期增长逻辑依然坚固。比特币被视为战略性流动性对冲工具，而非单纯的投机资产，且大部分山寨币缺乏本质价值。在云基础设施与存储领域，投资逻辑应聚焦于具备产能扩张潜力的企业，而非单纯依赖 PE 估值。半导体产业竞争壁垒极高，在供需失衡的背景下，具备产能追赶能力的 “挑战者” 往往能获得超额收益。