523.【台股美股提款機】DRAM 產業：先進製程 DRAM 供不應求加劇，2026 下半年報價漲幅欲小不易

DRAM 產業在 AI 需求爆發下呈現極度供不應求，價格單季漲幅顯著。AI 訓練階段雖以 HBM 為主，但隨著推理與代理式 AI 興起，通用伺服器對 DDR5 等非 HBM 記憶體的需求大幅增加，帶動整體市場成長。大廠產能滿載且受限於擴產週期，短期供給難以釋放。三星近期面臨工會罷工風險，若產能折損將進一步加劇供需缺口，預期先進製程 DRAM 漲勢將延續至下半年。相較之下，成熟製程 DRAM 雖受惠於企業級 SSD 需求，但仍受消費性電子疲軟拖累，成長幅度相對保守，且需持續觀察中國產能釋放對市場的潛在影響。