中國財政正陷入「拉弗曲線」的死亡禁區,經濟停滯與稅收強行汲取形成結構性斷裂。2025 年中國廣義實際宏觀稅負已達 35.5%,逼近 40% 的理論臨界點,導致實體經濟面臨生產即虧損的困境。隨著土地財政崩塌,地方政府轉向罰款與隱性稅收,預計 2027 年後將引發企業大規模停產與稅基萎縮。面對剛性維穩支出,政府不會主動減稅,而是透過央行擴表與延遲退休等手段,將財政缺口轉嫁至貨幣購買力與社會保障端。這種「賬面減稅、實質加稅」的模式,將使財政危機在未來五年內加速惡化,最終導致稅收總量不可逆地下降。
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