After Meeting EP. 197｜鮑威爾最後一舞，卻是聯準會最大分歧

聯準會主席鮑威爾任期將屆，市場焦點轉向新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的政策導向。本次 FOMC 會議維持利率不變，但內部出現近三十年來最嚴重的分歧，主要爭議在於是否保留未來降息的前瞻指引。鮑威爾將以理事身份留任以捍衛央行獨立性，而沃什上任後預計將調整聯準會的溝通模式，減少對點陣圖的依賴，並透過放寬金融監管與優化流動性工具來推動資產負債表改革。AI 技術帶來的生產力提升被視為壓抑通膨的關鍵結構性力量，為未來降息提供空間。儘管市場擔憂縮表帶來的流動性緊縮，但短期內聯準會仍傾向維持充足準備金，並將透過監管改革改善美債供需，而非立即採取激進的縮表行動。