Vol.65 寻找后房地产时代的财富锚｜串台：人间钱话

房地产行业已从驱动经济增长的核心引擎，转型为需要价值重估的存量资产。当前一二线城市的 “小阳春” 主要由刚需释放及政策托底驱动，但房地产已不再是经济增长的矛盾中心。随着城镇化进入中后期，行业商业模式需从高杠杆转向以现金流收益为主的持有型运营。居民资产负债表虽受房价下跌冲击，但整体具备韧性。未来财富配置应从单纯的资本利得转向持有收益与弹性收益并重，投资者需跳出周期博弈的 “有限游戏” 思维，以 “无限游戏” 视角审视长期价值，关注产业转型带来的新流量中枢，通过控制杠杆与持续复盘在不确定性中保持竞争力。