E38 硅基消费升级， CPU 后市如何走， 懒人策略更新

AI 硬件投资逻辑正从 GPU 与存储向 CPU 扩散，AI Agent 的爆发成为算力基础设施升级的核心变量。当前市场流动性由 CTA 与主动基金轮动驱动，尽管 CTA 买盘边际减弱，但 AI CAPEX 的持续上修支撑了半导体板块的长期趋势。投资策略应结合 Milton Berg 的风险信号进行宏观择时，通过配置半导体、能源及航空航天等赛道 ETF 捕获 Beta 收益，同时利用 IPO 标的与反转股构建 Alpha 仓位。面对高波动环境，应摒弃频繁择股，转而通过量化信号优化交易节奏，在底部区域增强收益，并重点关注诺基亚等具备 AI 基础设施卡位优势的低估值大票，以实现风险与收益的平衡。