AI 算力引爆电力缺口：储能成为必选项，空间有多大？

储能板块正经历从产能过剩向电力市场化驱动的转型。华夏基金研究员邵晋伟指出，随着 136 号文取消新能源强制配储并推动电力现货交易，储能盈利核心已转向峰谷价差套利。全球需求端受美国电网老化、AI 算力激增及亚非拉地区能源补缺共同拉动，大储市场今年增速预期超 50%。产业链上游材料端仍处于成本博弈与技术出清期，而中游集成环节则凭借品牌溢价在海外市场获取更高利润。尽管行业处于高速成长期，但其强周期属性导致波动剧烈，投资逻辑已从单纯的政策驱动转向每股收益（EPS）上修与估值扩张并行的景气度框架，需警惕国内集成环节亏损及海外竞争格局恶化的风险。