【本期节目】

Agent 支付很热，但如果你只看支付这一层，其实是把问题想小了。一个 Agent 要在经济体里真正运转起来，它需要的是一整套银行体系。

本期节目，我找来了 Pantera Capital 年轻的投资合伙人 Jay Yu。Jay Yu现在专注于 Agent Commerce 和稳定币银行方向的投资，在互联网上笔耕不辍，作为投资人自己还会下场打黑客松。他在斯坦福的时候既学计算机，也学哲学，这让我非常感兴趣，也许我们能从“万变不离其宗”的角度看看Agent经济？如果用传统银行的“存贷汇”来聊聊这个最前沿的新事物呢？

从身份、流动性、安全护栏到发现层，从 ZK 身份认证到 TEE 密钥保管，从 Agent 信贷市场的想象到 Solana vs Base 的 gas 竞争，这期试着把“Agent 银行”这个框架完整地展开。也聊了 Agent Commerce 的爆发顺序、给 Agent 做广告的新课题，以及 AI 到底能不能创造新的语言。

如果你在关注 Agent 经济的基础设施，或者想理解支付背后那些更深层的问题，相信这期能帮你建立一个更完整的思考框架。

【活动合作】

muShanghai｜五月科技火人节

5 月 10 日 – 6 月 6 日，上海虹桥，为期 28 天的科技创新节。AI、机器人、生物科技、文化四个主题周，汇聚 OpenAI 工程师、MIT 与斯坦福研究员、全球硬件极客与开发者。支无不言很荣幸作为媒体合作伙伴支持本次活动。

了解详情与报名：www.mushanghai.xyz

【嘉宾】

Jay Yu

Pantera Capital 投资合伙人，原斯坦福区块链协会主席。X: @0xfishylosopher；小红书：代码中搁浅的哲学家；个人网站：jayyu.xyz

【主播】

Hazel Hu

播客《支无不言》主理人，华语公共物品基金 GCC 核心贡献者，X: withhazelhu；小红书：一只不走心的越越

【你将听到】

【银行不只是支付】

00:00 Agent 支付很热，但别把问题想小了

01:50 银行是人与经济体之间的中间商，远不止一个支付层

04:07 供给这么充裕的行业，为什么科技公司永远想冲进去做新银行？

06:27 Jay 心目中的 Agent 银行：四个层面的完整框架

【存款：身份与钱包】

09:20 AI公司和金融科技公司，谁会是agent支付的先手？

12:29 投资人为什么要去打黑客松？Jay 的 ZKID 项目是怎么来的

15:52 ZK 是加密身份认证里的「USB-C」

18:25 TEE 是 HSM 的演变，80% 的用户不需要更多

【钱包、私钥与安全护栏】

22:31 体验了三个 Agent 钱包，需要跟开发者 live debugging

24:29 钱包很卷，底层都是 Privy，私钥本质上就是 API Key

27:08 Prompt Injection 能把你的 API Key 全部拿走

【信贷：给 Agent 发一张副卡】

29:55 Agent 钱包里没钱，贷款市场会是巨大的机会吗？

32:32 给 Agent 发卡就像给小朋友发附属卡，看的是「父母」的还款能力

35:57 自主 Agent 若真的出现，要讨论的问题比金融严肃得多

【支付格局与 Agent Commerce】

37:14 Stripe 会是重要渠道，但不会是唯一渠道

39:14 Solana 凭什么在 x402 交易量上超过 Base？直接看 gas

40:26 三个支付场景：micropayments、macropayments、DeFi

42:32 API 市场明年 6000 亿美元，Jay 的 base case 是 25% 由 Agent 驱动

【哲学、预测与投资心态】

49:09 从小额到大额，从线上到线下，从单边到双边市场

50:46 稳定币是全球性的「支付宝」，有链的必要性在哪里？

54:03 Web3 给了选择，但你愿意把哪些权限交给 AI？

1:00:00 Agent 擅长语言游戏，但造不出原子弹

1:04:20 2026 是 Agent 参与经济体的关键一年，如果一切都知道了，那你干嘛呢？

【关于听众群】

《支无不言》听众群正式开通了，目前群内有500+听友，来自蚂蚁国际、京东集团、字节跳动、Circle、Lianlian、PingPong、移卡、Payoneer、Cobo、OSL、GEP、Binance、OKX、Bitget、KUN Global、富途、老虎、追觅科技、携程等知名企业，中金、申万、国泰海通、嘉实基金、华兴资本、无锡创投、Pinpoint等金融机构，还有从事跨境电商和对外贸易的一线专业人士。扫描下方二维码填写相关资料，或点击表单链接，我们将会在初步审核后拉你入群。也可以扫码添加主播的联系方式

期待在茶话会和大家一起嗑瓜子！

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EP22: Agent支付？不，是Agent银行！

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