89、一季度投资市场回顾，牛市结束了吗？

本期播客主要复盘了 2026 年一季度的投资市场表现，涵盖美股、港股、A 股和黄金等资产。一季度黄金表现最佳，华安黄金 ETF 净值上涨 4.34%，而恒生科技指数表现最弱，下跌 15.70%。三月份市场表现与一季度整体表现有所不同，中小盘和黄金出现下跌。个人投资方面，主动偏股基金表现一般，一路有妮组合通过二月初的调仓，将进攻型基金调整为防守型基金，取得了一定的超额收益。此外，还分析了美伊冲突后美元和黄金定价逻辑的转变，以及对恒生科技的科技含量和消费属性进行了分析，最后建议降低权益仓位，并在中观上选择尚未大幅上涨的行业或风格。