霍尔木兹海峡变局在即，请在美伊协定DDL前巩固你对"周期"的认知

本期播客主要探讨了周期股的投资策略和大众对周期行业的常见误解。工银瑞信的基金经理母亚干指出，周期行业的核心特征在于价格波动显著，价格对行业的影响远大于销量。她还强调，供需缺口与价格涨幅之间存在非线性关系，库存是影响价格的重要因素。在具体行业分析中，母亚干建议关注供给端的约束和需求端的动态变化，并以电解铝为例，说明新兴需求如何对冲传统需求的影响。此外，她还分享了在不同时间维度下应对市场情绪和基本面因素的方法，强调长期投资和价值投资的重要性，以及选择龙头企业以降低风险。